Aikaisemmassa postauksessa Pitch & Pitchaus – Mikä on pitch ja pitchaus? käsittelin perusterminologiaa ja sitä miksi pitch on tärkeä. Samalla lupasin kirjoittaa seuraavan tekstin siitä, mikä on hyvä pitch ja miten hyvä pitch rakentuu. En käsittele tässä tekstissä pitchin esittämiseen liittyviä asioita, kuten rytmitystä, äänen voimakkuutta, esiintyjän liikkumista tmv. huolimatta siitä, että ne ovat [...]
Viimeisten vuosien aikana olemme kouluttaneet pitchausta sadoille yrityksille ympäri Suomea ja tehneet kymmeniä pitchejä. Emme kuitenkaan vieläkään ole löytäneet keinoa, miten yritykselle pystytään ennalta kertomaan miksi ja miten tärkeä hyvin tehty pitch on. Liian usein se on nähty vain hienosäätönä esittää yrityksen asiat sijoittajille ja itse esitystekniikkana. Pitch tekemisen aloittaminen on saattanut tuntua jopa [...]
Viime vuoden loppupuolella saimme kuulla loistavia uutisia, joissa pääomasijoittaja Panostaja myi Kotisun Group Oy:n Capmanin hallinnoimalle CapMan Buyout X -rahastolle huikeaan 88 miljoonan euron hintaan. Mukaan lähtivät myös TESI ja Varma. Loistavaa työtä koko KotiSunin avainhenkilöiltä sekä Panostajalta. Mitä tämä 88 miljoonan euron valuaatio oikeastaan tarkoittaa? Yritetäänpä kurkata hiukan sen taakse. Jo tässä vaiheessa [...]
Yleisesti termillä valuaatio tarkoitetaan yhtiö arvoa ennen omistusjärjestelyitä eli pre money valuaatiota, niissä tilanteissa kun yhtiöön ollaan hankkimassa lisää omistajia. Omistusjärjestelyjen jälkeiseen valuaatioon viitataan termillä Post money valuaatio. Suhde näiden välillä menee seuraavasti: Omistusjärjestelyä edeltänyt valuaatio (=Pre money valuation) + Pääomasijoitus (Private equity investment) + Osaamispääomasijoitus (Sweat equity investment) + Verkostopääomasijoitus (Network equity investment) [...]
Toisinaan sijoittajan ja yrittäjän välillä näkemysero yrityksen valuaatiosta poikkeaa merkittävästi toisistaan ja syntyy ns. valuaatiokuilu. Sijoittaja optimoi tuottoja ja haluaa minimoida valuaation, kun taas yrittäjä haluaa maksimoida omistusosuuttaan ja maksimoi valuaation. Valuaatiokuilu on yksi merkittävimpiä sijoitusneuvottelun keskeyttäviä tekijöitä, joista on paljon tutkmustietoakin (ks. esim. Mason & Harrison 1996; Lumme et al. 1998; Feeney et al [...]
Yksi suurimmista sijoituspäätökseen epävarmuutta aiheuttavista yksittäisistä tekijöistä on ajoitus. (Mitleton-Kelly 2006) Sama idea, konsepti, tuote, palvelu saattaa toisena ajankohtana ja toisessa ympäristössä olla arvoton ja toisena relevantti. Monet tutkimukset (ks. esim. Ståhle et al. 2004; Stacey 2010) puhuvat erityisestä ajoituksen tajusta, jolla he tarkoittavat kykyä tunnista ja hyödyntää ”ikkunoita” joista aukeaa uusia mahdollisuuksia. Tämmöisiä ikkunoita [...]